> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://www.meridyenborsa.com/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# Bilançoda nelere bakılır? 5 temel kontrol
- URL: https://www.meridyenborsa.com/akademi/bilanco-analizi/
- Published: 2026-11-10T23:10:00.000Z
- Updated: 2026-11-11T00:20:49.000Z
- Description: Bilanço analizi tek soruya cevap arar: şirket borcunu rahat taşıyabiliyor mu? Bunun için bakılan 5 kontrolü aynı örnek şirket üzerinden hesaplıyoruz.
- Author: Berke Aliyazıcıoğlu
- Tags: Temel Analiz, #akademi

Bilanço analizi, şirketin borçlarını rahat taşıyıp taşıyamadığını anlamak için bilançodaki kalemleri birbirine oranlamaktır. Bunun için 5 şeye bakılır.

## Örnek şirket

Bütün hesaplar aynı şirket üzerinden:

- Varlıklar 200, borçlar 120, özkaynak 80 milyon dolar.
- Borçların 60 milyonu banka kredisi ve tahvil (faizli borç), kalanı tedarikçilere olan borç.
- Şirketin 20 milyon dolar nakdi var.
- Dönen varlıklar 70, kısa vadeli borçlar 50 milyon dolar.

Faizli borç, üzerine faiz ödenen borçtur: banka kredisi ve şirketin sattığı borç senetleri (tahvil). Tedarikçiye olan borç faizsizdir.

## 1\. Borç/varlık oranı

Varlıkların yüzde kaçının borçla alındığını gösterir. TradingView'da *Liabilities to assets* olarak geçer.

```
Borç/Varlık = Borçlar ÷ Varlıklar = 120 ÷ 200 = %60

```

%50'nin altı rahat, %70'in üstü ağırdır.

## 2\. Net borç

Şirket elindeki tüm nakitle faizli borçlarını kapatsa geriye ne kadar borç kalacağını gösterir. İngilizcesi *Net Debt*'tir.

```
Net borç = Faizli borçlar − Nakit = 60 − 20 = 40 milyon dolar

```

Nakit faizli borçtan fazlaysa sonuç negatif çıkar. Buna **net nakit** denir ve en sağlam durumdur.

## 3\. Borç/özkaynak oranı

Ortakların koyduğu her 1 dolara karşılık şirketin kaç dolar faizli borç kullandığını gösterir. TradingView'da *Debt to equity* olarak geçer.

```
Borç/Özkaynak = Faizli borçlar ÷ Özkaynak = 60 ÷ 80 = 0,75

```

1'in altı rahat, 2'nin üstü ağırdır.

![Bilanço analizinde 5 kontrol ve örnek şirketin sonuçları](https://storage.ghost.io/c/e7/fa/e7fafc27-92f5-4254-a4d2-80670dd30585/content/images/2026/11/bilanco-analizi-1.webp)

## 4\. Cari oran

Şirketin 1 yıl içinde ödeyeceği borçları, 1 yıl içinde nakde dönecek varlıklarıyla karşılayıp karşılayamayacağını gösterir.

```
Cari oran = Dönen varlıklar ÷ Kısa vadeli borçlar = 70 ÷ 50 = 1,4

```

1,5'in üstü rahattır. 1'in altındaysa şirket kısa vadede nakit sıkıntısına girebilir.

## 5\. Özkaynak trendi

Özkaynağın yıllar içinde büyüyüp büyümediğine bak. Kâr eden ve kârının bir kısmını içeride tutan şirketin özkaynağı büyür. Özkaynak her yıl eriyorsa şirket ya zarar ediyordur ya da kazandığından fazlasını ortaklarına dağıtıyordur.

## Akılda tut

- Bankalar istisnadır. Bankaların işi mevduat toplayıp kredi vermektir, borç oranları doğal olarak çok yüksektir. Bankalarda bu oranlara bakılmaz.
- Oranları sektör içinde karşılaştır. Elektrik ve telekom şirketleri yüksek borçla çalışır, teknoloji şirketlerinin çoğu net nakittedir.
- Tek yılla yetinme. Son 3 ila 5 yılın yönüne bak. Borç her yıl artıyorsa, oranlar bugün iyi görünse bile dikkat et.

## Özet

Bilançoda 5 kontrol: borç/varlık, net borç, borç/özkaynak, cari oran ve özkaynak trendi. Hepsi aynı soruya cevap verir: şirket borcunu rahat taşıyor mu?

---

*Bu içerik eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*