> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://www.meridyenborsa.com/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# CDS nedir? Ülke risk primi nasıl okunur?
- URL: https://www.meridyenborsa.com/akademi/cds/
- Published: 2026-11-10T23:46:00.000Z
- Updated: 2026-11-11T10:44:52.000Z
- Description: CDS, borç ödenmeme riskine karşı sigortadır ve primi ülke riskinin termometresidir. Baz puanı, örnek hesabı ve CDS'in faiz ile kurla ilişkisini anlatıyoruz.
- Author: Berke Aliyazıcıoğlu
- Tags: Makroekonomi, #akademi

CDS, bir borçlunun borcunu ödeyememe riskine karşı yapılan sigortadır. CDS primi, bu sigortanın yıllık maliyetidir. Ülkenin ya da şirketin batma riski ne kadar yüksekse CDS primi de o kadar yüksektir. Türkçesi Kredi Temerrüt Takası, İngilizcesi *Credit Default Swap*'tir.

Temerrüt, borçlunun borcunu zamanında ödeyememesidir.

## Baz puan

CDS baz puan ile ifade edilir. 1 baz puan %0,01'dir. 100 baz puan %1 eder.

## Örnek

Bir yatırımcı 10 milyon dolarlık Türkiye tahvili aldı ve Türkiye'nin borcunu ödeyememesinden çekiniyor. Örneğin Türkiye'nin 5 yıllık CDS'i 300 baz puan.

```
Sigortanın yıllık maliyeti = 10.000.000 × %3 = 300 bin dolar

```

Türkiye borcunu ödeyemezse, sigortayı satan taraf yatırımcının zararını karşılar.

![CDS sigorta maliyeti formül kartı](https://storage.ghost.io/c/e7/fa/e7fafc27-92f5-4254-a4d2-80670dd30585/content/images/2026/11/cds-1.webp)

## CDS faiz değildir

CDS, ülkenin borcuna ödediği faiz değildir. Ülkenin riskinin piyasadaki fiyatıdır. Ama ikisi birlikte hareket eder: CDS'i yükselen ülke daha yüksek faizle borçlanmak zorunda kalır.

## Gerçek örnek

Türkiye'nin 5 yıllık CDS'i 2022'de 900 baz puana yaklaştı. Ekonomi politikası değişip güven geri gelince birkaç yüz baz puana geriledi. ABD ve Almanya gibi ülkelerin CDS'i ise genelde birkaç on baz puandır.

## Akılda tut

- CDS ülke riskinin termometresidir. Yabancı yatırımcı bir ülkeye girmeden önce CDS'e bakar. CDS yükselirse yabancı para çıkar, para birimi değer kaybeder ve borsa düşer.
- En çok 5 yıllık CDS takip edilir. Haberlerde "CDS" denince genelde 5 yıllık CDS kastedilir.

## Özet

CDS, borcun ödenmeme riskine karşı sigortadır ve baz puanla fiyatlanır. Yüksek CDS yüksek ülke riski, yüksek borçlanma maliyeti ve kırılgan para birimi demektir.

---

*Bu içerik eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*