> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://www.meridyenborsa.com/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# ABD enflasyon verileri: TÜFE, PCE, ÜFE ve ECI
- URL: https://www.meridyenborsa.com/akademi/enflasyon-verileri/
- Published: 2026-11-10T23:55:00.000Z
- Updated: 2026-11-11T00:21:16.000Z
- Description: ABD enflasyonunu 4 veri ölçer: TÜFE, PCE, ÜFE ve istihdam maliyeti endeksi. Farklarını, Fed'in %2 hedefini hangisiyle ölçtüğünü ve nasıl okunduklarını gör.
- Author: Berke Aliyazıcıoğlu
- Tags: Ekonomik Takvim, #akademi

ABD enflasyon verileri, fiyat artışlarını tüketici, üretici ve işveren tarafından ölçer. Fed'in faiz kararlarının ana girdisidir. Bu derste dört veriyi birlikte öğreniyoruz.

## Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)

TÜFE, tüketici enflasyonunu gösterir. Halkın satın aldığı mal ve hizmetlerin fiyatındaki değişimi ölçer. Aylık açıklanır. İngilizcesi *Consumer Price Index (CPI)*'dır.

**Örnek:** Yıllık TÜFE beklentisi %2,8, açıklanan %3,1\. Enflasyon beklentiden yüksek. Fed'in faiz indirme ihtimali düşüyor. Dolar yükseliyor, hisseler ve altın düşüyor.

- Çekirdek TÜFE'ye bak. Gıda ve enerji hariç rakamdır.
- Hem aylık hem yıllık rakam açıklanır. Piyasa en çok aylık çekirdek rakama tepki verir, çünkü en güncel eğilimi o gösterir.

## PCE

PCE, Fed'in %2 hedefini ölçtüğü enflasyon göstergesidir. Aylık açıklanır. Türkçesi Kişisel Tüketim Harcamaları, İngilizcesi *Personal Consumption Expenditures*'dır.

**TÜFE'den farkı:** PCE daha geniş bir sepet kullanır. Halkın kendi cebinden ödemediği harcamaları da sayar, örneğin işverenin ödediği sağlık sigortası. Kiranın sepetteki ağırlığı TÜFE'dekinden düşüktür. Bu yüzden PCE genelde TÜFE'den biraz düşük çıkar.

**Örnek:** Yıllık TÜFE %3, yıllık PCE %2,6\. Fed, %2 hedefine olan mesafeyi %2,6 üzerinden değerlendirir.

- Piyasa PCE'ye TÜFE kadar tepki vermez. TÜFE ve ÜFE'den sonra açıklandığı için analistler PCE'yi büyük ölçüde önceden tahmin eder.

![ABD enflasyon verilerinin karşılaştırması](https://storage.ghost.io/c/e7/fa/e7fafc27-92f5-4254-a4d2-80670dd30585/content/images/2026/11/enflasyon-verileri-1.webp)

## Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE)

ÜFE, üretici enflasyonunu gösterir. Şirketlerin ürettikleri mal ve hizmetleri sattıkları fiyatlardaki değişimi ölçer. Aylık açıklanır. İngilizcesi *Producer Price Index (PPI)*'dır.

**Örnek:** ÜFE birkaç ay üst üste yükseliyor. Şirketlerin maliyetleri artıyor. Bu artışın önümüzdeki aylarda tüketici fiyatlarına yansıması bekleniyor.

- ÜFE, TÜFE'nin öncüsüdür. Üreticinin maliyeti artarsa zam genelde tüketiciye yansır.
- ÜFE'deki bazı kalemler doğrudan PCE'ye girer. Analistler PCE tahminini ÜFE'den sonra netleştirir.

![Üretici fiyatlarından tüketici fiyatlarına geçiş](https://storage.ghost.io/c/e7/fa/e7fafc27-92f5-4254-a4d2-80670dd30585/content/images/2026/11/enflasyon-verileri-2.webp)

## İstihdam maliyeti endeksi (ECI)

Şirketlerin çalışanlarına ödediği maaş ve yan hakların toplam maliyetindeki artışı gösterir. 3 ayda bir açıklanır. İngilizcesi *Employment Cost Index (ECI)*'dir.

**Örnek:** Endeks yıllık %4,5 artış gösteriyor. Maaşlar enflasyondan hızlı artıyor. Şirketler bu maliyeti fiyatlara yansıtabilir.

- Fed'in en güvendiği maaş göstergelerinden biridir. NFP'deki ortalama saatlik kazanç, hangi sektörde kaç kişinin çalıştığına göre oynar. ECI bu etkiden arındırılmıştır.

## Akılda tut

- Piyasa en çok TÜFE'ye, Fed en çok PCE'ye bakar.
- ÜFE öncü, ECI maaş tarafının ölçüsüdür.
- Her veride çekirdek rakam ve aylık değişim, manşet yıllık rakamdan daha çok şey söyler.

TÜFE, PCE ve ÜFE'nin açıklanacağı günleri [Ekonomik Takvim](https://www.meridyenborsa.com/ekonomik-takvim/) sayfamızda takip edebilirsin.

## Özet

TÜFE tüketici fiyatlarını, PCE Fed'in hedef ölçüsünü, ÜFE üretici maliyetlerini, ECI işgücü maliyetini gösterir. Beklentiden yüksek enflasyon verisi Fed'i şahinleştirir.

---

*Bu içerik eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*