> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://www.meridyenborsa.com/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# FAVÖK nedir? EBITDA ve amortisman
- URL: https://www.meridyenborsa.com/akademi/favok/
- Published: 2026-11-10T23:14:00.000Z
- Updated: 2026-11-11T00:58:32.000Z
- Description: FAVÖK (EBITDA), şirketin ana işinden faiz, vergi ve amortisman düşülmeden önceki kârıdır. Hesaplamayı, amortismanı ve FAVÖK'ün yanılttığı durumları anlatıyoruz.
- Author: Berke Aliyazıcıoğlu
- Tags: Temel Analiz, #akademi

FAVÖK, şirketin ana işinden faiz, vergi ve amortisman düşülmeden önce ne kadar kâr ettiğini gösterir. Açılımı Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr'dır. İngilizcesi *EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)*'dır.

## Formül

```
FAVÖK = Net kâr + Vergi + Faiz + Amortisman

```

Net kârdan geriye doğru gidilir: düşülmüş olan vergi, faiz ve amortisman geri eklenir.

![FAVÖK formül kartı: net kâr artı vergi artı faiz artı amortisman](https://storage.ghost.io/c/e7/fa/e7fafc27-92f5-4254-a4d2-80670dd30585/content/images/2026/11/favok-1-v2.webp)

## Amortisman nedir?

Amortisman, bir varlığın maliyetinin kullanım ömrüne yayılarak her yıl gider yazılmasıdır.

10 milyon dolarlık bir makine 10 yıl kullanılacaksa, her yıl 1 milyon dolar amortisman gideri yazılır. Bu gider için o yıl kasadan para çıkmaz. Para, makine alındığında zaten ödenmiştir.

![Amortismanın yıllara yayılması](https://storage.ghost.io/c/e7/fa/e7fafc27-92f5-4254-a4d2-80670dd30585/content/images/2026/11/favok-2.webp)

## Örnek

Şirketin net kârı 12 milyon dolar. Vergi 3, faiz 5, amortisman 5 milyon dolar.

```
FAVÖK = 12 + 3 + 5 + 5 = 25 milyon dolar

```

## FAVÖK'e neden bakılır?

FAVÖK, borç yapısı, vergi oranı ve amortisman yöntemi farklı olan şirketleri aynı terazide karşılaştırmayı sağlar. Şirketin ana işinin ne kadar nakit ürettiğini kabaca gösterir.

Telekom, enerji ve havayolu gibi ağır yatırım gerektiren sektörlerde amortisman ve faiz çok yüksektir. Bu yüzden bu şirketlerde net kâr yerine çoğu zaman FAVÖK'e bakılır.

## FAVÖK'ün sınırları

- **FAVÖK nakit değildir.** Amortisman için bugün kasadan para çıkmaz, ama makineler eskiyince yenilerini almak gerçek para ister. Warren Buffett FAVÖK'ü bu yüzden eleştirir.
- **Borçlu şirkette yanıltır.** FAVÖK faizi görmezden gelir. FAVÖK yüksek görünse bile faiz yükü net kârın tamamını yiyebilir.
- **Adjusted EBITDA'ya dikkat.** Şirketlerin kendi düzelttiği FAVÖK genelde normal FAVÖK'ten yüksektir.

## Akılda tut

- FAVÖK = net kâr + vergi + faiz + amortisman.
- Ağır yatırımlı sektörleri karşılaştırmak için kullanışlıdır.
- Nakit değildir, borcu ve yatırım ihtiyacını görmez.

## Özet

FAVÖK, şirketin ana işinin faiz, vergi ve amortisman öncesi kârıdır. Şirketleri aynı terazide kıyaslamaya yarar, ama gerçek nakdi ve borç yükünü tek başına göstermez.

---

*Bu içerik eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*