> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://www.meridyenborsa.com/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# ROE (özkaynak kârlılığı) nedir?
- URL: https://www.meridyenborsa.com/akademi/roe-ozkaynak-karliligi/
- Published: 2026-11-10T23:18:00.000Z
- Updated: 2026-11-11T00:58:35.000Z
- Description: Özkaynak kârlılığı (ROE), net kârın özkaynağa bölünmesidir. Hesaplamayı, %15 eşiğini, borcun ROE'yi nasıl şişirdiğini ve bankalarda PD/DD ile ilişkisini gör.
- Author: Berke Aliyazıcıoğlu
- Tags: Temel Analiz, #akademi

ROE, ortakların şirkete koyduğu her 1 dolardan şirketin yılda ne kadar kâr ettiğini gösterir. Net kâr, özkaynağa bölünerek bulunur. Türkçesi Özkaynak Kârlılığı, İngilizcesi *Return on Equity*'dir.

## Formül

```
ROE = Net kâr ÷ Özkaynak

```

![ROE formül kartı: net kâr bölü özkaynak](https://storage.ghost.io/c/e7/fa/e7fafc27-92f5-4254-a4d2-80670dd30585/content/images/2026/11/roe-ozkaynak-karliligi-1.webp)

## Örnek

Şirketin net kârı 12 milyon dolar, özkaynağı 80 milyon dolar.

```
ROE = 12 ÷ 80 = %15

```

Şirket, ortaklarının her 100 dolarından yılda 15 dolar kâr ediyor.

## İyi ROE kaç olmalı?

%15'in üstü güçlü kabul edilir. Yıllarca %15'in üstünde ROE tutturan şirket güçlü bir iş kurmuş demektir. Warren Buffett'ın en çok baktığı oranlardan biridir.

## Borç ROE'yi nasıl şişirir?

Şirket ne kadar çok borç kullanırsa özkaynağı o kadar küçük kalır ve ROE o kadar yüksek çıkar. Varlıkları ve kârı aynı iki örnek şirket:

|           | Az borçlu | Çok borçlu |
| --------- | --------- | ---------- |
| Varlıklar | 200       | 200        |
| Özkaynak  | 120       | 60         |
| Net kâr   | 12        | 12         |
| ROE       | %10       | %20        |

İş aynı, ama ikinci şirketin ROE'si borç yüzünden iki kat. Bu yüzden ROE'yi her zaman borç/özkaynak oranıyla birlikte oku.

![Aynı kârda borç arttıkça ROE'nin yükselmesi](https://storage.ghost.io/c/e7/fa/e7fafc27-92f5-4254-a4d2-80670dd30585/content/images/2026/11/roe-ozkaynak-karliligi-2-v2.webp)

## Bankalarda ROE ve PD/DD

Bankalarda ilk bakılan oranlardan biridir ve PD/DD ile birlikte okunur. Yüksek ROE'li bir banka, PD/DD'sinin 1'in üstünde olmasını hak eder. ROE'si düşük bir bankanın PD/DD'sinin 1'in altında olması ise ucuzluk değildir.

## Akılda tut

- Özkaynak negatifse ROE anlamsızdır. Borçla hisse geri alan şirketlerde özkaynak çok küçülür ya da negatife düşer, ROE ya çok yüksek ya da negatif çıkar.
- Tek yılın ROE'si tek seferlik kârla şişebilir. Son 5 yılın ortalamasına bak.
- Yüksek ROE iyi iş de olabilir, yüksek borç da. Hangisi olduğunu borç oranları söyler.

## Özet

ROE = net kâr ÷ özkaynak. Ortakların parasının ne kadar verimli çalıştığını gösterir. %15 üstü güçlüdür, ama borçla şişip şişmediği mutlaka kontrol edilir.

---

*Bu içerik eğitim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.*